电话：86-0719-8314877
邮箱：77926093@qq.com
|
|
|
| 汽车行业:微增长下 看“新”看“后” |
中国汽车市场已进入平稳增长区间，未来几年销量增速超过10%的概率较小，逐渐进入汽车后市场时代。受高基数、宏观经济下行、环境/能源/交通压力增加、产能过剩、车企价格战等多因素共振影响，汽车终端需求锐减，微增长成为阶段性常态，预计2016年销量增速在4%左右。
看“新”看“后”:新能车持续高增长，后市场成汽车互联网化主战场
汽车行业依靠销量超预期的投资机会已经过去，更多的是结构性投资机会。2016年，微增长背景下，看好新能源汽车和汽车后市场投资机会。
主线一，看“新”(新能源汽车):在能源和环境等多重压力下，发展新能源汽车成为大势所趋，并上升至国家战略层面。当前，新能源汽车已逐渐从政策驱动向基本面驱动转变，是未来相当长一段时间汽车行业主要的投资机会。2016年是新能源汽车十三五规划的第一年，也是新能源汽车进入普及阶段的第一年，在“相关利好政策刺激+动力电池产能释放+充电基础设施建设跟进”的基础上，销量有望继续保持翻倍式增长，全年在50万辆左右，建议全产业链布局。其中，上游三大核心部件和中游整车受政策和基本面双重驱动;下游充电设施尚处于政策驱动阶段，2016年随着相关的充电设施补贴细则出台以及建设的跟进，也有望进入政策和基本面的双重驱动。建议关注:中游整车(比亚迪、江淮汽车、金龙汽车、宇通客车）;上游电池(杉杉股份、国轩高科、天齐锂业、新宙邦、多氟多)，电机（大洋电机、汇川技术、正海磁材），电池管理（均胜电子）；下游充电设施(奥特迅、特锐德)。
主线二，看“后”(汽车后市场):随着我国汽车保有量的快速上升以及汽车车龄的不断增加，我国汽车行业进入后市场时代，市场空间超万亿。汽车与互联网的融合是必然趋势，而后市场因其特有属性成为汽车互联网化的主战场。其中，雄厚的资金支持、优质的线下产品、遍布广泛的网点、丰富的客户资源是汽车后市场互联网化成功的关键。建议关注:金固股份、国机汽车、庞大集团。
重点推荐公司:长安汽车、金龙汽车、双林股份、江淮汽车、国机汽车、均胜电子、大洋电机。 |
|
|
|
